?

Log in

No account? Create an account
PIFHELP.RU [entries|archive|friends|userinfo]
Паевые инвестиционные фонды

[ website | ПИФ help - Паевые инвестиционные фонды - Всё о ПИФах ]
[ userinfo | livejournal userinfo ]
[ archive | journal archive ]

Четыре фазы движения рынка [May. 4th, 2007|10:44 am]
Паевые инвестиционные фонды

Все рынки цикличны. Не важно о каком рынке идет речь, они все имеют похожие характеристики и проходят одни и те же фазы. Идут вверх, достигают пика, идут вниз, достигают дно. Как только цикл завершается, начинается новый.

Проблема заключается в том, что часто инвесторы и трейдеры или не признают, что рынки цикличны в принципе или забывают, что текущая фаза цикла обязательно закончится. Другая сложность в том, что, даже если Вы признаете существование циклов, почти невозможно определить, когда достигается пик или дно цикла. Но понимание циклов необходимо для максимизации доходов от инвестиций или трейдинга. Далее описаны четыре основных компонента рыночного цикла и то, как их распознать.

1. Фаза аккумуляции

Эта фаза начинается после того,  как рынок достиг дна, и инноваторы (корпоративные инсайдеры и некоторые ценовые инвесторы) и ранние последователи (т.н. «умные деньги» и опытные трейдеры) начинают покупать, посчитав, что худшее позади. Цены акций очень привлекательны. Общее настроение рынка по-прежнему медвежье. СМИ полны мрачных прогнозов, и те, кто держал длинные позиции в худшие времена медвежьего рынка, недавно капитулировали, т. е. продали с досады остатки своих портфелей. Но в фазе аккумуляции цены выровнялись и для каждого выбрасывающего белый флаг есть кто-то подбирающий освободившиеся активы с приличной скидкой. Общее рыночное настроение начинает меняться от негативного к нейтральному.

Read more...Collapse )
link3 comments|post comment

ОФБУ [Feb. 7th, 2007|11:53 pm]
Паевые инвестиционные фонды

ОФБУ - общий фонд банковского управления - это то же, что и ПИФ, т.е. фонд, собираемый вскладчину многочисленными инвесторами и управляемый профессионалами, которые, в самом распространенном случае, торгуют средствами ПИФа на бирже.

Основное отличие для инвестора в том, что на данный момент у ОФБУ гораздо шире выбор вариантов, куда инвестировать средства. Им доступно то, что недоступно ПИФам - драгоценные металлы, производные инструменты на бирже (фьючерсы, опционы), которые позволяют уменьшать риски вложений, конечно, за счет доходности, или наоборот их увеличивать - удваивая и доходность при росте и убытки при падении. Главное отличие - они могут инвестировать в активы любых стран мира, т.е. позволяют максимально диверсифицировать портфель инвестора. Можно, например, абсолютно не зависеть от ситуации на фондовом рынке России - выбрать ОФБУ китайских акций, или такой, который инвестирует в Бразилию, Израиль, США, выбор широк.Read more...Collapse )

link4 comments|post comment

Налог при обмене паев [Jan. 9th, 2007|11:12 am]
Паевые инвестиционные фонды
С налогом при погашении паев всё просто - налог удерживается из суммы, получаемой пайщиком за паи. С удержанием налога при обмене паев ситуация сложней.

Разные УК по разному интерпретируют требования законодательства относительно того, кто же должен перечислять налог - сама УК должна удерживать сумму налога при обмене, или пайщик должен уплатить сумму налога самостоятельно.

Например, по мнению УК Банка Москвы Read more...Collapse )

link8 comments|post comment

Паи каких ПИФов покупают профессионалы [Jan. 9th, 2007|12:26 am]
Паевые инвестиционные фонды
Среди пайщиков есть профессионалы - это управляющие ПИФами категории фонды фондов. Подбор наиболее перспективных ПИФов является их профессиональной задачей. Куда вкладывают капитал эти специалисты, можно посмотреть в отчетах управляющих компаний по соответствующим ПИФам. Вот, например, состав ПИФа "Первый Фонд фондов" УК Максвелл Эссет Менеджмент на конец сентября 2006:Read more...Collapse )
linkpost comment

Доля ПИФа на счете в банке - нерыночные риски пайщиков [Oct. 11th, 2006|06:11 pm]
Паевые инвестиционные фонды
Деньги, не вложенные в ценные бумаги, в ПИФе могут находиться:


  • на расчетном счете ПИФа, куда поступают деньги инвесторов, купивших паи этого ПИФа и откуда деньги перечисляются пайщикам при погашении паев;
  • на брокерском счете, где деньгами распоряжается брокер, покупающий и продающий ценные бумаги по указанию управляющей компании.

Как правило, один из этих счетов или оба находятся в коммерческом банке, и эта доля ПИФа подвержена не только рыночному риску, в отличие от ценных бумаг, хранящихся в депозитарии. Read more...Collapse )

linkpost comment

Купить пай в самой управляющей компании или у агента? [Sep. 11th, 2006|12:43 am]
Паевые инвестиционные фонды
Какая разница, где покупать пай - у агента или в УК? Отличие только одно - правила некоторых фондов предусматривают несколько большие надбавки и скидки при приобретении и погашении паев у агента, чем при обращении в саму УК. Т.е. нужно просто изучить правила фонда на предмет платежей, чтобы принять решение. Конечно, если сделан выбор в пользу конкретного ПИФа, нужно тщательно изучить его правила в любом случае.

Пример 1: выдержка из правил фонда Добрыня Никитич Тройки Диалог Read more...Collapse )
linkpost comment

Общий или специализированный фонд? [Sep. 8th, 2006|10:28 am]
Паевые инвестиционные фонды
Если я хочу вложиться в фонд акций, как способный принести максимальную прибыль из возможных вариантов, то должен ли я выбрать общий фонд акций или секторный? Например, сейчас цена на нефть падает и хочется держаться подальше от нефтяных голубых фишек - можно например купить паи электроэнергетического фонда. Но! Ведь точно так же рассуждает и управляющий общим фондом. Мало того, он профессионал и скорее всего примет более успешное решение относительно размещения капитала в нынешний условиях. Т.е. если я выбираю секторный фонд, то по сути просто связываю руки тому же управляющему. Хотя возможно в этом есть смысл, если очень уверен в успехе определенного сектора и хочешь воплотить именно свою волю (но по-прежнему не хочешь идти на биржу самостоятельно).

ПИФ КИТ - Российская электроэнергетика (КИТ Финанс) Read more...Collapse )
ПИФ Замоскворечье - Российская энергетика (Банк Москвы) Read more...Collapse )
инвестиционных паев, в размере равной или более 300 000 (трехсот тысяч) рублей."</li></font>
linkpost comment

Коэффициенты альфа, бета и Шарпа [Sep. 6th, 2006|11:15 am]
Паевые инвестиционные фонды
Вот самые простые два варианта поиска интересных для инвестиций ПИФов:
  • поиск по доходности; что смущает в этом варианте - большая итоговая доходность могла быть результатом одной очень удачной (как в лотерее) операции, а не следствием регулярного успеха, т.е. этот показатель сам по себе ничего не говорит о возможной будущей доходности фонда;
  • поиск по объему СЧА и известности, популярности управляющей компании; но этот вариант указывает на не самые доходные ПИФы (можно посмотреть рейтинг с сортировкой на сайте Первого специализированного депозитария).

    Очевидно нужно учитывать больше параметров. Сегодня обнаружил, что SmartMoney предлагает рейтинг ПИФов с тремя коэффициентами, которые как раз и учитывают дополнительные параметры для оценки: относительную рискованность ПИФа (коэфф. бета), успешность управления в сравнении с аналогичными ПИФами (коэфф. альфа), доходность ПИФа по сравнению с безрисковым эталоном, с поправкой на риск ПИФа (коэфф. Шарпа). Этот рейтинг можно посмотреть здесь.

  • link4 comments|post comment

    Пётр Столыпин [Sep. 1st, 2006|10:59 am]
    Паевые инвестиционные фонды
    Фонд Пётр Столыпин УК ОФГ ИНВЕСТ - третий (из 500, где я смотрел) по размеру собранных в него средств (СЧА). На сайте компании написано, что прирост цены пая с начала года = 33,76%, и там же есть возможность посмотреть в экселе цены пая за последний год: 10.01.06 - 629,38р., 31.08.06 - 794,17р., то есть прирост равен, как я понимаю, (794,17р-629,38р) / 629,38р = 26,18%. Разница 7,58%.

    А вот и ответ ответ от УК - я действительно неправильно считал доходность, всё честно:

    Уважаемый Олег,
    По законодательству при расчете доходности мы обязаны брать цену пая на последний рабочий день предыдущего периода. Т.е. считая доходность по отношению к началу 2006 года для расчета мы обязаны брать цену пая на 31 декабря 2005 года (в нашем случае даже на 30-е, как последний рабочий день года). Таким образом доходность к началу года получается (794,17-593,71)/593,71 = 33,76%


    PS Теперь я буду копировать сообщения из блога на сайт pifhelp.ru в раздел Дневник
    linkpost comment

    Состав индекса РТС на 31.08.06 [Aug. 31st, 2006|07:06 pm]
    Паевые инвестиционные фонды
    РТСCollapse )
    linkpost comment

    Состав индекса ММВБ на 30.08.06 [Aug. 31st, 2006|07:05 pm]
    Паевые инвестиционные фонды
    ММВБCollapse )
    linkpost comment

    Проверка микрофона [Aug. 31st, 2006|07:05 pm]
    Паевые инвестиционные фонды
    Вчера поупражнялся в сравнительном исследовании доходности ПИФов. Появились предположения (до выводов ещё далеко):

  • Доходность фондов без секторных стратегий и секторных фондов одинакова, если секторные выбрали «правильные» стратегии, и выше у «безыдейных», когда секторные ошибаются. Т.е. пока не заметил смысла вложения в секторные.
  • Почти все или заметно проигрывают (большинство) или работают ноздря в ноздрю с рынком (по одному ПИФу от УК).
  • Похоже на данном этапе развития рынка коллективных инвестиций в России наиболее актуально выявление не правильной стратегии, типа фонда, а грамотного, стабильного управления, позволяющего предположить, что компания и дальше будет получать доходность не ниже, а то и чуть выше рынка (индексов).

    Далее идёт мой поверхностный, совсем сырой обзор рынка ПИФов, это скорее схема, точнее нащупывание схемы анализа, вникание в тему.
    Read more...Collapse )
  • linkpost comment

    Критерии выбора, платежи [Aug. 31st, 2006|07:04 pm]
    Паевые инвестиционные фонды
    Предварительно, так:
  • ER – коэффициент расходов - плата УК, депозитарию и прочим за работу

  • Минимальный платеж при первоначальной покупке паев

  • Минимальный платеж при последующих покупках

  • Цена перекладывания из фонда в фонд

  • Скидки и надбавки при покупке и погашении

  • Варианты приобретения, обмена, погашения (наличность, банковский перевод, через Интернет)
  • linkpost comment

    Начало [Aug. 31st, 2006|07:04 pm]
    Паевые инвестиционные фонды
    Начну потихоньку выбирать ПИФы. Начну с определения набора типов фондов и стратегий, которые меня интересуют, потом определю УК, которым почему-то доверяю. По ходу буду письменно анализировать свой выбор. По возникающим у меня вопросам буду создавать схему помощи в выборе ПИФа - для своего сайта. То бишь попытаюсь капитализировать максимум своих усилий. Предварительный список для старта:

    Стратегии/типы: Read more...Collapse )
    linkpost comment

    Идеи для пайщиков-1 (Ведомости) [Aug. 16th, 2006|04:45 pm]
    Паевые инвестиционные фонды

    Идеи для пайщиков

    Под многие инвестиционные стратегии созданы ПИФыRead more...Collapse )Вкладывая деньги в ПИФы, большинство инвесторов в зависимости от склонности к риску выбирают между тремя основными типами фондов: акций, облигаций и смешанных. И хотя некоторые пайщики имеют собственное представление о том, на каких бумагах можно заработать больше, влиять на решения управляющего фондом они не могут. Но чтобы формировать портфель по своему вкусу, им не обязательно самим покупать акции на бирже. Ведь для многих инвестиционных идей уже созданы ПИФы. Этой статьей “Ведомости” начинают серию публикаций о таких “идейных” фондах.Read more...Collapse )

    linkpost comment

    Идеи для пайщиков — 4 (Ведомости) [Aug. 10th, 2006|12:34 pm]
    Паевые инвестиционные фонды

    Идеи для пайщиков — 4

    Read more...Collapse )Это четвертая статья про паевые фонды, созданные под определенную инвестиционную идею. Ранее мы рассказывали про фонды госкомпаний, IPO, “голубых фишек”, второго эшелона, индексные ПИФы. На этот раз речь пойдет о фондах, которые вкладывают деньги пайщиков в инструменты с гарантированным доходом, а также в привилегированные акции.Read more...Collapse )
    linkpost comment

    Полсотни в квартал (Ведомости) [Aug. 10th, 2006|12:21 pm]
    Паевые инвестиционные фонды

    Полсотни в квартал

    Управляющие компании наращивают портфелиRead more...Collapse )
    Обвал фондового рынка в середине II квартала не помешал российским управляющим за три месяца увеличить свои портфели еще на 50 млрд руб. Компенсировать убытки по акциям им помогли альтернативные инвестиции и продолжающийся приток свежих денег.Read more...Collapse )

    linkpost comment

    Моя стратегия – купил и держи. (Ведомости) [Jun. 29th, 2006|05:06 pm]
    Паевые инвестиционные фонды

    Моя стратегия - купил и держи.


    Вадим Пушкарев, замначальника департамента корпоративного управления крупной энергетической компании.

    Инвестировать я начал четыре года назад, когда учился на юрфаке в МГУ и подрабатывал в небольшой консалтинговой компании, которая обслуживала участников фондового рынка. Тогда я пришел к выводу, что нужно пользоваться возможностями, которые предоставляет рынок.Read more...Collapse )
    linkpost comment

    Россияне идут на фондовый рынок (Накануне.ru) [Jun. 29th, 2006|05:00 pm]
    Паевые инвестиционные фонды

    Россияне идут на фондовый рынок


    26.06.2006

    В Америке каждая вторая семья, а в Европе каждая третья, чтобы приумножить свои сбережения вкладывают их на фондовом рынке, в России же эту возможность используют лишь около 1% семей. Показатель, конечно, небольшой, зато перспективы роста, заявляют эксперты, блестящие. Только в минувшем январе, по разным данным, в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) россияне принесли более 2,7 млрд рублей, для сравнения, за весь прошлый год управляющие компании привлекли 7,7 млрд рублей. Такой всплеск интереса к паевым фондам эксперты объясняют фантастическим ростом акций российских компаний, а доходность многих ПИФов по итогам года приблизилась к 80% и даже превысила 100% годовых по отдельным из них. Во многом благодаря этому россияне продолжают активно выходить на фондовый рынок.Read more...Collapse )

    linkpost comment

    ФСФР защитит интересы пайщиков (Klerk.ru) [Jun. 23rd, 2006|06:35 pm]
    Паевые инвестиционные фонды

    ФСФР защитит интересы пайщиков

    ИА "Клерк.Ру". ФСФР рассчитывает до конца 2006 года подготовить проект закона о компенсационных фондах пайщикам ПИФов. Read more...Collapse )
    linkpost comment

    navigation
    [ viewing | most recent entries ]
    [ go | earlier ]